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猪肉价格上涨为何养殖业股价大跌

来源：中国养猪网 2011-06-24 09:52:11| 查看：次

6月22日，国家发改委官员在谈到猪肉价格猛涨时称：猪肉还将涨价，但上涨的幅度可能趋于平缓。

　　但是，与上周情形类似，猪肉价格上涨的背后却是养殖类企业股价的继续大跌，福成五丰因为重组失败继续遭遇机构抛售，新五丰、雏鹰农牧等在大盘上涨之时却也在下跌，这又是为什么？

　　炒作习惯带来的悲剧

　　在记者之前的采访中，多家养殖类上市企业的工作人员都告诉记者，今年生产状况良好，但就是不清楚为什么股价会不涨反跌。

　　记者联系到爱建证券农林渔牧分析师吴正武，他告诉记者：“就我们观察所知，猪肉价格还会持续上涨的原因主要有两个：一是今年全国各地受灾，虽然具体情况还不可预计，但玉米、豆粕等减产是必然的，这两个品种一减产，饲料价格就会水涨船高，因此养猪成本是没有减少的；另一方面，人工、运输成本都在增加，短期想要猪肉价格降下来基本是不太可能了。”

　　至于为什么猪肉涨，养殖企业股价不涨，吴正武有自己的看法。他告诉记者：“拿新五丰这个养猪龙头企业来说吧，这段时间新五丰价格上涨了20%还多，但同期大盘下跌了多少有目共睹，不少中小盘股都被腰斩了，新五丰相比已经算是强势的，现在短期调整一下是为了继续上攻做准备工作。”

　　但记者观察到，和猪肉价格同期上涨的化工板块却一发冲天，机构游资轮番炒作，典型如青岛碱业，短短半个月上涨50%，令新五丰望尘莫及。这又是为什么？

　　吴正武表示：“猪肉和化工板块可比性不强，猪肉属于稳定消费品，价格波动不会很明显，化工涨跌就很明显，而且化工价格的变化，主要是对生产企业造成波动，并且，化工产业的生产周期没猪肉那么长，现在生猪补栏，最快也要8、9个月后才能见到收益，而化工行业仅以月或者周为单位就可以见到收益”

　　大通证券农林渔牧分析师张喜则有不同看法。他认为，养殖类企业股价不涨的原因是猪肉板块估值过高造成。张喜告诉记者：“经过这次下跌，很多板块的估值都已经降到了30倍以下，但猪肉板块几乎还是维持在70多倍的PE，这样的估值怎么具备吸引力？”

　　张喜认为，猪肉板块历来都没有遭遇过资金的集体青睐，历史上也没有出现过猛涨猛拉的情况，是市场炒作习惯带来的悲剧。

　　养殖业延伸机会可关注

　　对于养殖业前景，吴正武表示，目前全国每年消耗7000万吨肉食，其中5500万吨是猪肉，因此猪肉未来的市场不可替代，价格还将继续上涨，继续看好新五丰、雏鹰农牧等龙头养猪企业的盈利能力。而对于鸡、鸭等养殖企业，他表示，因为生产周期较短，将不存在价格大幅上涨的可能，短期可能会跟风小幅上涨。

　　吴正武还表示，生猪价格的上涨对饲料企业是个利好。从目前行业来看，重组后的新希望在饲料行业应该说是一个巨无霸，大概是一年1300多万吨的销量。另外还有从事一些预混料或者特种料，像大北农，还有一些以饲料为主兼顾养殖的，像唐人神、正虹科技等。饲料必须是要求规模化的，因为只要有规模，整个的采购的规模效应和销售的规模效应都会出现。出现这个效应以后，整体业绩才会有稳步的提升和增长，所以更看好重组后的新希望。另外，由于大北农本身还有一块是种子业务，种子这一块应该说未来国家的支持力度也在不断加大，所以也看好大北农。

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