罗少帅的经营能力

海翔药业历年年报相关资料显示，该公司属医药产业链上游企业，主要生产原料药，缺乏下游制剂产品。自2012年开始，大宗商品原料药出口不景气，至2013年第三季度，原料药涌现同比9.52%的降幅，刷新史上纪录。

原料药行景象气度下滑，极大影响了海翔药业的业绩。2013年，海翔药业净利润亏损8140.05万元，同比下滑460.43%，这是该公司自2006年上市8年以来的第一次亏损。2012年，海翔药业实现净利润2278.04万元，同比下滑78.32%。

“海翔(药业)走来 今天，与罗煜竑转型动作迟缓有密切关系。”5月8日，杭州一位风投人士对21世纪网记者称，“海翔(药业)是原料药企业，最近三年来，这类药企我们已经不看好。”

这位人士表示，“罗煜竑2008年当了公司总经理，虽然当年首次提及公司转型，但来 2011年前，提了三年之久的转型仍没有实际动作，只停留在纸面。2011年，罗煜竑真正开始推动转型，筹备浙江普健制药有限公司，进军制剂环节，但该公司筹建期长达三年，至今仍未实现投产。”

工商资料显示，浙江普健制药有限公司(以下简称普健制药)于2011年4月29日成立，注册资金2000万元，至今年4月28日，为三年筹建期。期间，仅能进行厂房和设施筹建，不能从事任何生产经营活动。

普健制药被罗煜竑寄予厚望，怎奈其推进速度过慢，一直形成不了实际产能，无助于提升海翔药业的经营业绩。于是在2012年6月，海翔药业以总额1.2亿元(首期出资5600万元)、溢价率高达453.07%的代价，获得持有制剂批文的苏州四药70%的股权，以加速转型。

高溢价收购来 手的苏州四药，不仅没有帮助海翔药业实现转型，而且还持续亏损。更在2013年底，其生产的3种原料药持有的CEP证书被欧洲药品质量治理 局取消，而这3种原料药，在2012年的营收占苏州四药总营收的38.25%。

当时海翔药业公告称，CEP证书被取消，是因为苏州四药部分设备设施较为陈旧，修理保养不够充分，不符合欧盟GMP请求。据此，有医药行业估量 师认为罗煜竑治理 不善。

“罗煜竑的战略眼光、执行力、治理 能力，都很欠缺。不晓 道他如何考虑企业转型问题，药企转型非天天 之功，台州海正药业(600267,股吧)转型已十年，也就是最近两年海正才又走上正轨。罗提出转型至今，海翔药业在制剂生产线、批文、销售团队和渠道方面，仍一片空白，令人理解。”上述风投人士对21世纪网记者笑称，“与推动转型相比，罗煜竑减持上市公司股权的动作倒是洁净利落，雷厉风行，效率极高。”

家族企业传承风险

除了上市公司董事长、大股东、实际控制人，罗煜竑身上更为引人关注的标签当属“富二代”。其父罗邦鹏，出生于1945年。2010年，罗煜竑上位时，罗邦鹏年已65岁。

在如今的中国，罗氏父子并不孤单。

《新财富》“500富人榜”据统计数据显示，2010-2013年，在中国最有钱的155位富人中，有63%的企业家已经过50岁，其中27位富人年过花甲。2013年，“500富人榜”中50岁以上的富人共303人，占比60.60%。其中60岁以上的富人为83人，占比16.60%;70岁以上的富人有17人，占比3.40%。

由此可以估量 ，未来十年，将是中国富二代接班高峰期。与大部分白手起家、在一线市场摸爬滚打的父辈相比，富二代本身的综合能力，将为世界瞩目，反常 是对那些在中小板和创业板上市的家族企业而言，更是如此。

香港中文大学体制和治理研究中心教授范博宏，目前的研究课题是东亚家族公司的继承。

通过对近20年来香港、台湾、新加坡200宗家族企业传承案例的研究，范博宏发觉，家族企业在继承过程中面临庞大的财富缺失 ，在继承年度(新旧董事长交接完成的一年，生猪行情，通常此交接相伴 控制股权交接)及此前5年、此后3年的累计股票超额收益率平均高达-60%。

也就是说，股权所有人于企业传承前5年每份价值100元的股权，在传承完成时只剩下40元。

《新财富》在2012年有一则据统计资料，“已进行控股权和治理 权(董事长)交接的企业，近两年的净利润增长率和2010年的权利净利率都低于尚未完成传承的企业，资本市场给予的估值也低于后者。”

麦肯锡的研究报告更为直接。报告显示，全球家族企业的平均寿命只有24年，其中只有约30%的家族企业可以传来 第二代，能够传至第三代的家族企业数量不足总量的13%，只有5%的家族企业在三代以后还能够连续 为股东创造价值。

从目前罗煜竑表现出的能力看，范博宏、新财富和麦肯锡的研究并非没有根据。