天气是外围市场摇摆不定主因
近期豆粕牛市的小船说翻就翻。前一段在美国大豆主产区衣阿华州和伊利诺斯州出现有利降雨，将之前市场对干燥天气的忧虑一扫而空，造成美豆冲高回落，出现倒V形反转。而后，随着市场预期拉尼娜可能延期，仅在美豆关键生长期的9月才会出现，对美豆产量影响较小，造成美豆再次大幅下跌。美豆之所以会出现这样的快速回调，主要是由于前期建立了过多的天气升水，一有点风吹草动，市场便会草木皆兵，极度恐慌。
天气虐我千万遍，我待天气如初恋。虽然反复无常的气候让大家累感不爱，但是每天最关注的仍是它。目前美豆仍处于苗期，离关键生长期仍有很长一段时间，如果在此期间出现恶劣天气，那么美豆生产仍面临威胁。
国内多地洪灾致豆粕遇冷
国内豆粕需求不旺。近一段时间以来，在长江中下游地区强降雨天气增多，造成部分地区出现洪涝灾害，给当地养殖业带来严重损害，导致豆粕等饲料原料需求阶段性下降。另外，近期猪肉价格下跌，“牛猪”(体重超过正常的猪)出栏速度加快，加之生猪存栏量增加幅度缓慢，豆粕等饲料原料需求低于预期。农业部14日公布 6月4000个监测点的生猪存栏数据，能繁母猪存栏为3760万头，环比持平，同比下降3.4%;生猪存栏量为3.7634亿头，环比上升0.7%，同比下降2.1%。
油粕比价短期可能逆转
油和粕同为油料下游加工产品，在价格上有一定的跷跷板效应。近期随着油脂消费临近季节性旺季，价格开始偏强，油粕比在达到历史低位后，逐步出现反弹迹象，而这种趋势极有可能延续。目前港口棕榈油处于历史同期低位，而豆油库存和往年同期持平，抛储菜油已经大部分被市场消化，国内油脂供应并非如想象中充裕。而今年中秋节比往年偏早，小包装油备货也会相应提前，在豆粕需求不振的情况下，油厂挺油的意愿增强。相应地，豆粕价格将受到抑制。
天气旱涝不定，资金持币观望，在市场无明确预期的前提下，预计豆粕行情短期仍将以震荡为主，如无备货以及操作必要需求，我们建议多看少动，中长期走势仍需密切关注美大豆产区天气状况。
