本周国内玉米市场维持疲弱态势，年底伴随大猪陆续出栏，下游采购量明显萎缩，用粮企业备货的提振效应被冲淡，贸易购销活动清淡。港口方面，因前期产地集中大幅降价贸易商发运港口陷入亏损，北方港口玉米集港量继续减少，之后天气好转到货持续增加，贸易商囤货和发运仍处于倒挂亏损状态，收购主体回港业务不多、作业船只较少，收购高点持续偏弱下调，其中锦州港周比下跌30-40元/吨;本周南方港口船期继续集中到货，玉米库存累积至超高位，饲企依然保持观望心理，现货采购谨慎，节前备货铺开局面谨慎，贸易商依然面临较大销售压力，部分成交依旧呈高报低走，其中蛇口港周比持平。国内现货市场价格稳定运行为主，区域市场价格偏弱震荡。东北产区临近年关，基层仍有卖粮需求，而持续偏弱行情抑制烘干塔收购热情，烘干塔多有停塔，市场收购主体较少，市场谨慎观望氛围浓厚，整体交易氛围不佳，价格稳中偏弱运行;华北黄淮产区雾霾天气及雨雪天气重现，物流运输受阻滞，同时市场低价令农户售粮积极性不高，基层上量有限，同时东北粮发华北优势凸显，东北玉米回流呈增量态势，用粮企业年前备货需求清淡，深加工企业跟随厂门到货情况调整价格，行情区间窄幅波动为主，其中石家庄周比下跌40元/吨。

　　二、期货回顾
 

　　美盘玉米： 12月30日CBOT-3月玉米期货合约收高1-1/2美分或0.4%，报每蒲式耳3.49-3/4美元。受美元走软提振，但临近年末盘中交投震荡。1月3日CBOT-3月玉米合约收涨3-3/4美分，报每蒲式耳3.55-3/4美元。因技术性买盘和预期商品指数基金将在2017年初重新平衡资产组合权重，因而本月会买入谷物。1月4日CBOT-3月玉米合约收高4美分，报每蒲式耳3.59-3/4美元。因在商品指数基金重新平衡资产组合权重前，投资者调整仓位。1月5日CBOT-3月玉米合约收涨1-1/2美分，报每蒲式耳3.61-1/4美元。受助于美元走软和小麦市场攀升。
 

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1705，1月3日开盘价1516元，收盘价1515元，跌6元，最高1527元，最低1506元，结算价1519元;1月4日开盘价1522元，收盘价1534元，跌6元，最高1545元，最低1518元，结算价1533元;1月5日开盘价1539元，收盘价1527元，跌6元，最高1543元，最低1526元，结算价1532元;1月6日开盘价1529元，收盘价1515元，跌17元，最高1537元，最低1506元，结算价1522元。
 

　　三、本周新闻
 

　　1、截至12月31日，东北三省一区累计收购玉米4082万吨。其中：内蒙古收购512万吨，辽宁935万吨，吉林932万吨，黑龙江1702万吨。
 

　　2、美国农业部(USDA)公布的玉米出口销售报告显示：截至12月22日当周，美国2016-17年度玉米出口净销售958,600吨，2017-18年度出口净销售46,200吨。当周，美国2016-17年度玉米出口装船992,000吨。
 

　　3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月29日的一周，阿根廷全国玉米播种面积达到3,496,042公顷，相当于计划播种面积的71.3%，比一周前的63%推进了8.3个百分点。
 

　　4、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2016年12月29日的一周，美国玉米出口检验量为636,684吨，上周为992,497吨，上年同期为379,138吨。
 

　　5、美国农业部(USDA)1月3日发布的谷物加工及制成品生产月报显示，2016年11月份美国燃料乙醇行业的玉米用量为4.52亿蒲式耳，较2016年10月份减少1%。
 

　　6、据巴西贸易部称，2016年12月份巴西玉米出口量为1,005,765吨，高于11月份的961,433吨，但是远低于2015年12月份的出口量6,267,656吨。
 

　　7、据澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)发布的报告显示，2016/17年度全球玉米产量预计达到创纪录的10.31亿吨，比上年增长7%。除中国以外的所有主产国的玉米产量均预期增长。
 

　　8、阿根廷气象专家周三称，12月底和1月初阿根廷农业主产区布宜诺斯艾利斯省频频出现大雨，耽搁玉米和大豆播种工作。
 

　　9、欧洲贸易商称，台湾玉米行业而采购协会MFIG在周四结束的国际招标会上买入大约65,000吨玉米，产地可能来自于美国。
 

　　10、据俄罗斯农业部称，截至2016年12月28日，2016/17年度俄罗斯谷物出口量已达1973.4万吨，比上年同期的2049.6万吨减少约3.7%。，其中玉米出口量为232.1万吨。
 

　　四、生猪市场
 

　　本周猪价持续上涨。生猪价格延续元旦节的上涨趋势，元旦节后鲜销需求回落并未对当前市场造成多大影响，主要原因有两方面：一方面是华南、华中等地区腊肉制作持续发力，带动周边地区猪价上涨;另一方面是近期多省市持续雾霾天气，交通运输受阻，生猪收购难度增加，企业压价计划拖后，进一步助推猪价的上涨。后期企业备货及北方杀年猪将逐渐开启，但南方腊肉制作也将逐渐步入尾声，预计后期生猪价格上涨空间将有限。
 

　　五、玉米库存
 

　　截至1月6日北方四港玉米库存共计约310万吨附近，较上周小幅增加。周初集港量较少且收购主体减少，玉米库存不断下降，其中锦州港库存徘徊于90万吨上下，之后到货量逐步增多，港口库存也相应增加。当前留港作业船只较少，贸易收购气氛尚未明显回温，港口船期减少。由于近期南北贸易走货明显减少，船运紧张局面缓解，船运费继续下跌至42元/吨，趋于正常水平。目前南北港口玉米贸易利润处于盈亏水平线上，局部仅小幅盈余10-20元/吨。本周广东港口船期依然密集，库存持续上升，周内到货25万吨，周末结转库存破百万吨，截止周五玉米库存合计108万吨左右。随着玉米库存的急剧上升，饲料企业采购需求转淡，对于现货采购谨慎。根据船期预报下周到货减少，预计下周到货24.1万吨，不过中旬前仍有82万吨玉米到货，部分船期和进口高粱、大麦到货重合。据统计，2017年1-3月份，广东进口高粱、大麦到货数量在190万吨左右，其中1月份到货预计85万吨，因此后市供应压力仍大。
 

　　六、后市分析
 

　　由于临储收购取消，政策粮收购量较去年明显收缩，国内种植户售粮进度明显偏慢，截止目前东北种植户售粮进度不足五成，华北种植户售粮进度不足四成，春节前产区种植户有变现售粮高峰，不过贸易企业采购量远低于往年同期，深加工企业大多已经备足两个月加工量玉米原料，贸易商囤货的玉米仍未销售，饲料企业的节前采购高峰期已过，市场购销氛围不活跃，新季玉米供应的压力依旧较大，预计短期国内玉米价格维持弱势震荡。春节后种植户会再度集中售粮，生猪存栏进入低谷期，且存栏生猪为小猪，玉米饲用消费将进入非常明显的淡季，进一步降低猪料玉米需求，玉米淀粉也进入消费淡季，玉米酒精消费需求也将明显走弱，卖粮高峰遭遇需求淡期，市场将承担巨大的卖压，预计此期间玉米价格易跌难涨。