基层上量提速 国储提价鼓励农户出售
国家粮食局统计，截止到11月20日，东北三省一区累计收购玉米1467万吨。其中内蒙古收购171万吨;辽宁404万吨;吉林258万吨;黑龙江634万吨。总体看，黑龙江仍然维持最大增量，吉林增速有所加快。而从售粮进度上看，今年慢于往年，主要是天气导致收割进度缓慢，价格重挫至农户惜售、降雪影响物流运输以及没有临储收购这样的大收购主体支撑。得益于产区农户对价格的坚持，东北基层收购价格在开秤重挫之后，逐渐反季上涨，并在国家给出的国储指导价格支撑之下，不断夯实。与此同时，粮质问题也在不断发酵。东北收割期降水频繁、华北雾霾常态化以及10月份雪季提前，造成了安徽、河南、辽宁以及黑龙江部分高霉和毒素玉米频繁出现。
以往年景，东北产区在进入到11月中旬至元旦前后，以及春节前，有两拨明显的售粮小高峰。但从目前掌握的情况，一方面有部分农户在生产者补贴到位之后，还贷压力减轻，已不急于出售，而有部分则因降雪影响，售粮活动推迟。因此今年东北售粮高峰或将无明显时间界限。而实际上，农户在春节前的变现数量，将直接影响到春节之后的卖压，以及价格表现。所以国储近期的提价，不单纯是鼓励农户售粮，尽早锁定收益，也是对节后市场余量供应偏大的未雨绸缪，以及敦促农户对偏差玉米的妥善安排，以规避节后售粮拥堵风险。
港口止跌企稳 速降触及成本引发观望
11月中旬，吉林玉米增量抵港以及北方港口天气影响卸货，车辆压港，港口收购价格从高位1760元/吨，以日内多次震荡的程度，一路调整至1660元/吨。与此同时，南方气温偏高以及频繁降雨，加之需求不定，诸多企业仍无法建立长期库存，在批量到货影响下，广东也从2160元/吨的高位，短时调整至1920元/吨。随着价格的速降，触及玉米抵港成本，这引发部分贸易客户的驻足观望。11月27日，北港收购价格结束下降趋势，止跌企稳，甚至有个别报价提升现象，港内上量较前几日也有所缩量。其中锦州港日内集港恢复到3.3万吨，鲅鱼圈集港下降至2.6万吨。
国储指导价格上涨之后，或促进农户积极变现。一方面产地成本或将区域性抬升，同时也会增加产区自身沉淀数量。今年国储有2000万吨一次性转储的任务要补充。而如果产地再次出现极端天气或物流成本偏高背景，不排除北港再现阶段性大幅波动。
物流成本浮动 仍为定价体系内最大变数
10月初，农安一带发锦州港汽运费价格在90-110元/吨，10月中旬170元/吨，10月底涨至190元/吨，截止到11月27日最新报价为170元/吨。物流成本的浮动是新粮上市价格趋势的一个缩影，也是现在南北发运环节里，变数最大、利润最大的部分。由于失去临储走向，东北新季玉米需要更多通过汽运、港口以及铁路方式外流。据了解，在国家的调节之下，东北铁路日装车已由10月初期的400节，逐渐增加至1300节左右。物流的通畅，将有助于成本的下降。但天气和物流不可控程度较高，仍需随时观察。
商品投资价值显现 农产品将迎来更多风口
从现货市场看，国储玉米收购指导价格上调，将阶段性提高农户和市场情绪和心理底价，农户在增加售粮的同时，也有助于东北政策玉米库存沉淀。而随着市场多元化主体的进入，跨区流动的增加，以及天气和物流成本的不可控，市场价格上涨仍然是大概率事件。而从大环境看，进入倒计时的中中央经济工作会议，已经释放出稳健不变改革不停的信号。也就是说国内宽松流动性背景下，大量存量资金会寻求新的配置品种，人民币贬值的趋势使得投资者对实物资产更为青睐，这样一来长期处于洼地的农产品投资将更容易受到资金的追逐。这或将为农产品带来更多投资风口。
