针对玉米饲用需求，首先来看一下USDA最新预测。自7月报告以来，USDA预测美国2015/16年度玉米饲用/调整需求量为52亿蒲，此前在6月30日季度库存报告显示6月1日玉米库存远高于预期后，USDA在7月报告中将饲用/调整需求量略下调5000万蒲。此前年份情况看，USDA7月供需报告中饲用/调整需求调整均是基于6月末的库存数据进行，而今年调整幅度明显偏小，过去几年在6月1日库存高于市场预期的年份里，USDA通常会在之后的7月供需报告中相应下调饲用/调整需求量，下调幅度与季度库存数据调整相近，但今年情况不同，尽管6月1日库存数据比市场平均预测高1.94亿蒲，但USDA7月供需报告仅将饲用/调整需求量下调5000万蒲，因此本次报告仍存在较大不确定性。
尽管美国2015/16年度前三个季度玉米饲用/调整用量合计45.51亿蒲，较去年同期的47.83亿蒲减少5%，其中第一季度用量年比减2.3%，第二季度略增0.7%，第三季度则减17.1%，USDA未大幅下调年度饲用量的部分原因可能是认为第三季度需求量低估，第四季度需求会增加。从过去五年季度饲用/调整需求情况来看，有几点关键性因素值得关注，首先，第一、第二季度需求相比此前年份变化不大，这反映在12月1日和3月1日季度库存数据基本和预期相符，前两二个季度美国对中国出口高粱和DDGS数量下滑也导致美国国内饲粮竞争和供应加大，而2015/16年度美国牲畜存栏量年比增1-2%。
从第三季度饲用需求情况来看，3-5月需求量为9.26亿蒲，年比下滑幅度达17%，但与2011/12至2013/14年度同期基本持平。基于第一至第三季度饲用需求45.51亿蒲推算，要达到USDA预测的52亿蒲的年度目标，第四季度需求量需要达6.49亿蒲，年比需要增20%。在前三个季度需求年比下滑5%后，第四季度需求量年比需求量要达到七年最高，过去六年第四季度需求量平均为4.12亿蒲，相当于今年四季度需求量要较过去六年平均增58%。在牲畜存栏年比仅增1-2%、预期饲用小麦供应量接近纪录水平以及其它饲粮竞争加剧情况下，预计USDA52亿蒲的饲用/调整用量目标过于乐观。
基于第一至第三季度饲用/调整用量年比略下滑的情况，预计第四季度用量也会小幅下调，预计用量在5.24亿蒲，略低于去年同期的5.41亿，但仍为过去七年次同水平。相应地预计年度饲用/调整用量为50.75亿蒲，低于USDA预测的52亿蒲，按对玉米出口、乙醇用量及食用需求等的预测，预计9月1日玉米库存(2015/16年度年终库存)为18.29亿蒲，较USDA上月预测的17.16亿蒲增1.13亿蒲。市场平均预测9月1日玉米库存量为17.54亿蒲，预示市场平均预测第四季度饲用/调整用量为6亿蒲，年比增11%，年度需求量预计为51.5亿蒲。历史情况显示，9月末库存报告结果通常会高于市场预期，过去六年有四年如此。
