一、本周行情综述
由于对后期供应偏紧担忧，贸易商并不急于出货，提价心理强烈。9月以后国内主要港口鱼粉来 货将逐步 减少，并且秘鲁外盘价格不断坚挺，贸易商短期并无从外盘摘 购意愿，远期国内鱼粉供应仍将趋于紧张。而且7月20日，质检总局公开了第118号令《进出口饲料和饲料添加剂检验检疫监督治理 办法》，并宣布于9月1日期施行。由于第118号令中提来 了标签不符合标准且无法更正的将作退归或者销毁处理，这或将造成9月份以后进口鱼粉的通关受阻，并进一步影响远期国内鱼粉供应形势。出于对9月份之后国内鱼粉来 货可能受阻的担忧，近期部分贸易商的提价惜售心理进一步有所增强。目前各港口价格目前保持 坚挺态势，鱼粉市场贸易商持货相对集中，大部分贸易商对后市依旧比较看好。但在目前高价位状态下，部分港口市场成交略显清淡，饲料厂摘 购对于目前的价格依旧趋于慎重。今日市场普通直火鱼粉主流报价在8000-8100元/吨，成交在7900-7950元/吨左右，市场以议价成交方式为主。
二、鱼粉各港口地区价格情景
国内各港口报价，蛋白65%以上普通直火鱼粉报价：上海港8000元/吨，大连港8050元/吨，天津港8100元/吨，广州港8000元/吨。
三、当前市场情景
养殖市场情景：鱼粉需求市场较为平淡，在对虾养殖方面，台风过后，华东地区的对虾养殖受来 了较大的冲击，当地虾料需求同比大量减少，部分虾料企业甚至存在出售库存鱼粉的现象，华南地区影响相对较小，但湛江、海南部分地区仍受来 了影响;在淡水鱼养殖方面，尽管目前淡水鱼养殖相对常态，但近阶段的淡水鱼需求不佳，销售十分缓慢，且价格也仅在保本线边缘徘徊，部分养殖户已经进入亏损区间，淡水鱼养殖效益偏差也将对鱼料需求有所制约。另一方面，畜禽养殖效益虽然缓慢恢复，但鱼粉价格的飙升对鱼粉配方优势不利。因此，鱼粉需求市场的较为慢热，对国内鱼粉价格的上行推动不足。
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豆粕市场情景：当前豆类市场正处于下探季节性低点过程中，美豆增产预期强烈，尚未脱离弱势，国内大豆抛储成交低迷，新豆上市压力日渐显现，市场各方对后市仍存分歧，中间商观望气氛浓厚。远期大豆进口成本快速下行，油厂面临降价压力，部分油厂摘 取停工消化库存。在国内外期货市场弱势格局下养殖业整体好转会对豆粕价格形成支撑。今日各地豆粕现货报价较昨日基本持平，目前豆粕主流价格在3380元/吨左右，与鱼粉比价在2.3-2.4之间，进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、特别是畜禽饲料企业对进口鱼粉摘 购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。
库存情景：据据统计, 截至8月20日，国内主要港口鱼粉库存总量为15.5万吨，其中黄埔港5万吨，上海港5.3万吨，福州港1.4万吨，天津港0.5万吨，大连港1.3万吨，湛江港0.7万吨，防城港0.2万吨，其它港0.4万吨。业界将进口鱼粉库存量低于15万吨，视为处于安全线之下，市场价格有上涨请求;当库存量高于20万吨以上，则视为库存量过多，市场价格有下降的压力。若按此量化指标衡量，目前全国港口总库存处在安全范畴内。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。
外盘情景：近阶段在秘鲁鱼粉外盘市场上，新季鱼粉的预售已拉开序幕。在南美鱼粉现货库存不断低位以及出于对厄尔尼诺气温的担忧下，秘鲁鱼粉厂商的惜售心理十分强烈，对于新季鱼粉的报盘并不主动，价格也相对偏高。目前外盘CNF价格在1150美元/吨，相当于人民币成本8300元/吨以上。但国内部分贸易商对于秘鲁新季鱼粉的摘 购主动性却显然偏高，根据市场消息，截至近期中国贸易商订购秘鲁新季鱼粉的数量已经来 达3-4万吨品质以中高级为主，另外现货高价成交数量也有所增加 ，中国贸易商的主动摘 购对新季鱼粉价格存在进一步的支撑。
国产鱼粉市场情景：当前在国内进口鱼粉价格强势上行方向下，国产鱼粉市场再度受来 了需求市场的亲睐;尽管距离伏季休渔完结还有半个月至一个月的时间，养猪网，目前国内部分饲料企业在国产鱼粉市场上已开始主动询盘，给原本较为平静的国产鱼粉市场注入了“活力”。据费解，近阶段国内沿海地区的鱼资源情景相比上半年略好，9月份开捕后国产鱼粉的供应量也将趋于上升;目前在部分饲企的主动摘 购下，国产鱼粉厂商存在进一步提价的意愿。当前山东石岛地区的普通品质TVN120以内的国产鱼粉价格为7600元/吨，较上周上扬100元/吨，TVN150以内的国产鱼粉价格为7200元/吨;浙江地区的62%蛋白的国产鱼粉几个为6700-6800元/吨。可见，相对于 8000-8100元/吨的进口鱼粉价格，国产鱼粉和进口鱼粉间的价差来 达800-1200元/吨，比价优势十分显然。
四、进口鱼粉价格方向图
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五、后市猜测
需求方面：终端养殖情景地区间有差异，鱼粉需求市场或将被动跟进。目前鱼粉需求尚不理想，对鱼粉价格上升空间可能有所制约。
库存方面：目前全国港口总库存处在安全范畴内。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。
豆粕影响：进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、特别是畜禽饲料企业对进口鱼粉摘 购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。
外盘影响：在厄尔尼诺影响以及秘鲁新季捕鱼时间和配额确定之前，短期秘鲁鱼粉外盘价格强势运行的格局难以改变，因而有望支撑国内鱼粉价格坚挺运行。
国产鱼粉影响：由于上半年国内沿海鱼资源情景不佳，因而当前国产鱼粉库存有限，在9月份国产鱼粉资源明朗之前，供不应求下国产鱼粉价格有望进一步趋升。国产鱼粉市场的活跃将给进口鱼粉市场带来一定压力，这对进口鱼粉价格的连续 上行也将形成阻力。
当前市场，短期依旧受来 外盘市场坚挺运行的支撑，分析短期内鱼粉仍将保持 强势运行的态势，后市国产鱼粉库存量、豆粕走势以及国内鱼粉需求情景是业内关注的重点。
