一、本月行情综述

　　9月鱼粉市场行情在8月的猛涨之后，价格连续 疯狂上扬，来 达年内最高点，离历史最高点也仅一步之遥。一个月内，价格由月初的8800元/吨上涨至目前的9800元/吨以上，共上涨了1000元/吨以上。主要受国内外供应偏紧支撑，贸易商惜售，挺价心理强烈，部分贸易商停报。但在目前高价格状态下，市场摘 购量也显然减少。

　　二、鱼粉国内各港口及地区价格情景

　　蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：大连港9800，上海港9800，天津港9800，青岛港9800，宁波港9800，厦门港9800，防城港9900，福州港10000，黄埔港9900。

　　蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：长春市10000，沈阳市9800，石家庄9800，合肥市9800，郑州市9800，南宁市9900，成都市10200，兰州市10100，乌鲁木齐10200。

　　三、当前市场情景

　　市场需求情景：近期华南地区40尾/斤的南美白对虾价格保持 在10—12元/斤之间徘徊，可见当地对虾养殖效益不断良好，对于当地虾料需求乃至虾料对于鱼粉需求也存在较强的支撑。在华南地区水产料企业依旧存在一定的补库需求、而广州港的鱼粉库存水平却不断偏低的情景下，当地鱼粉贸易商对于进口鱼粉价格的预期也连续提升。南方地区在水产料需求主导以及部分饲企节前备货行为的提振下，市场成交仍相对活跃，但近期北方地区的鱼粉需求却相对一样 ，主要因素分别是北方水产季节进入尾声阶段制约了水产料企业对于鱼粉的摘 购;而在鱼粉历史高价下北方地区的畜禽料企业对于鱼粉的摘 购意愿相对清淡，而且当地不少大型饲料企业在前期都备有一部分库存。不过，尽管北方地区的鱼粉市场成交相对偏弱，但在国内鱼粉整体供应趋紧格局下，当地贸易商的销售心态仍较为坚挺。

　　豆粕市场情景：目前国内豆粕价格依旧在3400元/吨左右波动，价格短期来看，难有大的突破，而鱼粉目前价格以在9800元/吨以上，豆粕与鱼粉目前价格比值在2.8以上。鱼粉当前的价格走势，已脱离了豆粕走势，其影响微乎其微。但在畜禽饲料中，鱼粉目前的价格优势明显不如其它蛋白原料。

　　库存情景：据据统计,目前国内主要港口鱼粉库存总量为10万吨左右，业界将进口鱼粉库存量低于15万吨，视为处于安全线之下，市场价格有上涨请求;当库存量高于20万吨以上，则视为库存量过多，市场价格有下降的压力。若按此量化指标衡量，目前全国港口总库存在15万吨以下，市场价格依旧有上涨的请求。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。

　　外盘情景：可以讲在未来的一个月内秘鲁市场价格无大的悬念，新季鱼粉预售火爆，在供应量趋减的有力原因支撑下，秘鲁主要工厂看涨心态较强。10月秘鲁官方将宣布新捕季开捕时间，根据目前所得来 的消息来看，新捕季将在10月下旬开始，配额200万吨，基本和市场预期一致。这样新货鱼粉将在12月下旬陆续抵达国内港口，10-11月将是进口鱼粉供应紧张时期。非主流鱼粉来 货量有所增加 ，但总量不大，分析美国鱼粉来 货量在1.5万吨，南非等国家鱼粉将有少量来 货。

　　国产鱼粉市场情景：近阶段山东地区的鲜鱼质量不甚理想，对于当地国产鱼粉的产出品质也存在不利影响。目前当地鲜鱼价格为0.84元/斤，价格仍相对偏高，但由于鲜鱼的新鲜度十分有限，所以山东地区的国产鱼粉厂家产出的低鲜度的全脂国产鱼粉相对偏多，制约了部分饲料企业对于国产鱼粉的摘 购。目前 TVN180的全脂国产鱼粉价格为8000元/吨左右;TVN150以内的半脱脂国产鱼粉货源偏少，价格在8500元/吨邻近。由于国产鱼粉的产量有限且产出品质不佳，所以近阶段国产鱼粉对于市场的影响相对一样 。　　

　　四、进口鱼粉价格方向图

　　五、后市猜测

　　需求方面：同体看来鱼粉在水产料的依托 上已经逐步 趋弱，畜禽养殖效益有所恢复，但目前华南地区水产料需求相对活跃，引领着国内需求市场走势，短期看来依旧有利支撑价格保持 强势，长期应担忧鱼粉在畜禽料中的配方比例下行。

　　库存方面：目前全国港口总库存远远低于15万吨，对价格有上涨请求。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。

　　豆粕影响：目前鱼粉市场价格走势几乎完全脱离了豆粕的价格走势，但进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、特别是畜禽饲料企业对进口鱼粉摘 购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。

　　外盘影响：目前秘鲁鱼粉现货供应十分紧张，短期秘鲁鱼粉外盘价格强势运行的格局难以改变，因而有望支撑国内鱼粉价格坚挺运行。

　　国产鱼粉影响：近阶段山东地区的鲜鱼质量不甚理想，对于当地国产鱼粉的产出品质也存在不利影响。由于国产鱼粉的产量有限且产出品质不佳，所以近阶段国产鱼粉对于市场的影响相对一样 。