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　　一、第一 来看上半年鱼粉市场上涨的几大重要原因

　　1、供求关系变化成为鱼粉价格走向的基本条件。反常 是2—4月期间，我国进入秘鲁鱼粉来 货高峰，但当时鱼粉需求清淡，港口库存连续 攀升，在4月底上升至26万吨的历史高位。这成为挈 累当时鱼粉价格下降、徘徊的主要原因。

　　2、供需博弈

鱼粉相关研究报告

2014-2018年中国鱼粉行业市场调查及发展前景估量 猜测 报告 2014年7月 2014-2018年中国鱼粉行业市场深度调研与发展方向猜测 研究报告 2014年5月 2014-2018年鱼粉行业市场推广及营销策略调研报告 2014年4月 2014-2018年中国鱼粉行业市场供需调查估量 及发展战略咨询报告 2014年4月

2014-2018年鱼粉行业竞争格局与投资战略研究咨询报告 2014年4月 2014-2018年鱼粉行业国内外市场发展猜测 及投资比较估量 报告 2014年4月 2014-2018年中国鱼粉行业市场发展深度及投资战略估量 报告 2014年3月 2014-2018年版鳀鱼粉调味料项目可行性研究咨询报告 2014年3月

2014-2018年中国鱼粉产业市场供需估量 及投资潜力研究咨询报告 2014年3月 2014-2018年中国鱼粉行业市场竞争格局与投资风险估量 报告 2014年3月 2014-2018年中国鳀鱼粉调味料市场行情估量 及发展态势调查研究报 2014年1月 2013年版中国鱼粉项目可行性研究咨询报告 2013年12月

　　鱼粉作为资源性产品，供应市场一直占据市场的积极权。但随着我国需求终端力量的强盛，以及国产鱼粉、杂牌鱼粉等份额的增加 ，我国整个买家在国际鱼粉市场上购买秘鲁鱼粉外盘上、以及我国鱼粉需求方在国内外的话语权均有所提升。反常 是今年上半年，供需双方博弈相当猛烈 ，累计有5次显然交锋。尽管最终积极权仍旧 把握 在供应方，但需求终端的表现也着实可圈可点。

　　3、秘鲁配额、捕鱼消息

　　相比往年“屡试不爽”的配额炒作，今年秘鲁各种消息对于我国鱼粉市场来说显得有些麻木。一方面是2012年的81万吨配额拉低了我国鱼粉市场的承担 底线，另一方面是今年年初我国大部分水产饲料企业备货相对充足，面对秘鲁配额炒作较为淡定。今年秘鲁配额公开253万吨中性配额之后，市场消化了一周之后才有反应。并且在4月23日开捕之后，秘鲁中北部捕捞相对糟糕，也并没有对国内鱼粉市场构成爆炸性影响。甚至于后期接二连三的禁捕、试捕更是“索然无味”。

　　4、鱼粉外盘

　　按照往年，通常都是秘鲁鱼粉外盘指引国内鱼粉现货。而今年5月份甚至涌现了国内外倒挂的现象，也就是国内鱼粉现货拉涨鱼粉外盘。

　　二、下半年，鱼粉价格是否会连续 上涨?

　　看供求

　　目前秘鲁日均捕鱼速度在2万吨左右，按照此速度推算，第一捕季累计捕鱼200万吨，分析可生产鱼粉50万吨。若有6成出口至中国，那么则有30万吨。这是在配额完成200万吨的前提下预估的结果。

　　再加上杂牌鱼粉进口量，那么下半年总供应分析在71万吨。

　　需求的话，主要分为生猪、水产。上半年生猪价格低迷，养殖户深度亏损。在5月份有过一波惊艳的行情，6月份之后生猪价格转为弱势下探。6月底，生猪出栏价格为12.54元/公斤，生猪养殖利润连续 处于盈亏平稳 线邻近。尽管小散户的退出使得自配料减少，但大型饲料企业的配合饲料产量有增加 。以正邦、雏鹰农牧等大型养殖企业均对三、四季度表示看好。可以预见的是，下半年的生猪市场对于鱼粉的需求会好于上半年。

　　水产方面来看，大部分淡水鱼产品价格良好，相比上半年、去年同期均有所增长，比如以国内一水产批发市场价格为例：草鱼15.2元/公斤，鲤鱼13.2元/公斤，胖头鱼17元/公斤，鲫鱼14元/公斤，与上周同期相比，分别上涨了1.3%、20%、6.3%、7.7%，与上月同期相比，分别上涨了17%、37.5%、21.4%、7.7%。淡水水产品价格运行领好，直接刺激了水产饲料企业的需求，并且在今年6月份通威、海大等水产饲料企业纷纷上调水产饲料价格。

　　对虾养殖方面，据悉，今年华南地区头造虾养殖成功率要好于去年，去年一造成功率大部分在3成，而今年来 达了45成，部分地区甚至更好。并且海大负责人也在4月份表示，水产料四月份销量拉升，同比涨幅10%以上。其中占比公司利润近三成的虾料销量同比增幅也在10%以上。

　　但也有一些数据显示不乐观，比如农业部处长王晓红表示，上半年全国水产饲料企业相比去年同期下行10%。如果按照这个结论推算，今年的水产养殖情景还不如去年，鱼粉需求也应该更差。但不论是大型饲料企业数据、还是港口鱼粉出货来看，表现都是好于去年的。

　　看价格