行情归顾：
豆粕：连豆粕今日偏弱波动，成交慎重。自上周五冲高下跌之后，美陈豆和国内港口大豆库存偏紧的支撑逐步淡化，今日豆类整体下降，豆粕9月合约早盘在3150－3180元/吨区间窄幅波动，尾盘小幅跳水触及3140元/吨，收于3143元/吨。豆粕各合约上，09合约日成交167.4万张，远月01合约成交31.1万张，豆粕总成交200.8万张。持仓上，主力09合约减仓5.0万张，01合约小幅增仓0.9万张。
行情估量 ：
巴西大豆出口节奏有所加快，但阿根廷豆农的惜售情绪和卡车工人的罢工计划，给南美新作的未来出口增加 了几分不确定性。上周美陈豆出口销售数据仍保持 强劲，现货基差坚持坚挺走势，大豆05合约在60日均线下方波动整理。但这些短期的支撑今日再度被国内禽流感疫情的进一步扩大给冲淡。
4月上旬开始的禽流感疫情，给国内养殖行业带来了极大的负面冲击，肉鸡养殖利润瀑布式归落，使家禽补栏主动性大幅下行。根据国粮中心粗略估量 ，对国内饲料消费减幅在440万吨左右。玉米消费减少200万吨，其次是豆粕和各类杂粕需求。此外，国内的生猪养殖收益连续 下滑，即使国家收储冻猪肉，短期内补栏主动性也不会有大幅提振，豆粕中远月需求仍旧 堪忧，豆粕5月和9月价差今日大幅扩大。
今日国内沿海大型油厂豆粕价格稳中有跌。华北地区豆粕价格多数上涨，天津九三报价3850元/吨，较上周五下跌40元/吨。山东地区油厂豆粕价格企稳为主，日照新良报价3880元/吨，较上周五持平。江苏地区油厂豆粕价格下跌，泰州益海报价3860元/吨，较上周五下跌60元/吨。国内方面，上周豆粕现货成交略有转好，但慎重备货的心态仍旧 ，现货市场仍旧 看空后市。豆类整体走弱，但豆油跌幅较大，使粕价下方仍有一定支撑，豆粕偏弱窄幅波动为主，成交清淡，未有仓位者临时观望，短空慎重持有。
玉米破位下降，短期弱势不改
国际期货市场：
玉米：因降水导致美玉米播种暂停对后期单产潜力的利空效应，隔夜美玉米期价收高。7月玉米收盘633美分，涨3.25美分，高点636美分，低点627美分。气象机构称，本周中西部大部分地区涌现了暴雨，下周初又一轮新的降雨将会再度铺展开来，连续 耽搁玉米播种工作。目前玉米播种太晚可能导致单产潜力下行，播种耽搁也可能促使一些农户转播大豆，从而减少今年秋季的玉米供应。如果玉米播种推迟来 五月初，那么这样的情景将更为严重。虽然播种耽搁对玉米期货价格利好，但是降雨也改善了土壤墒情，缓解洪涝状况。交易商称，不断几天的干燥天气足以帮助农户完成播种工作。一位估量 师称，农户绝对需要一些降水，不管他们多晚种植玉米。另外，本周干旱导致密西西比河部分河段关闭，影响来 玉米运输，也提振了玉米价格上涨。对于07合约，上方645美分/蒲式耳短时间难以突破，盘面目前坚持在620-645美分/蒲式耳区间波动整理。
国内期货市场：
国内期货方面，今日连玉米C1309合约跳空开盘于5日均线，直接跌破2400元/吨整数大关，目前空头情绪浓烈，成交量大幅增加 ，为35.82万手，持仓量为70.65万手，较上一个交易日持仓大幅增加 126182手。
国内现货市场：
今日南北港口玉米价格连续 归落，吉林地区深加工企业挂牌价格归落，传言吉林临储收购不再延期导致市场利空再现，期货市场受波及，华北产区玉米价格止跌企稳，河北玉米霉变率升高，南方销区弱势平稳。东北港口玉米收购价格连续 归落，锦州港(600190,股吧)口主流收购2230-2260元/吨，鲅鱼圈港口主流收购2250-2300元/吨，较上周末下限归落10-20元/吨，因销区需求不佳，理论平仓2280-2350元/吨，价格下限较周末下调20元/吨，港口优质与低质价差70元/吨。日广东港口优质散粮玉米价格归落，优质玉米报价2400-2420元/吨，15%水分，较周末归落10元/吨，掺混粮价格归落，码头报价2370-2390元/吨（含有焦糊粒较高的黑龙江玉米），黑龙江低质玉米码头报价2330-2340元/吨。
投资策略：
国内方面，禽流感病例已经突破百例，死亡人数超过20人。市场悲观情绪浓重，加之东北播种时期多次降雨，黑龙江地区改种大豆情景普遍，分析黑龙江地区玉米或将减产200-300万吨。且国库临储推迟来 5月底，政策托市力度加强。短期禽流感效应虽然控制了归落节奏，但具体下降空间还是要关注疫情发展动向。技术上，今日C1309合约放量下降，多空均增加 头寸，玉米持仓上升至70万手以上，鉴于今日跌幅过大，分析明日有向上修正的需求，建议散户投资者控制头寸风险，轻仓持有空单。
糖价破位下降，空单慎重持有
国内白糖期货市场行情概述：
白糖：今日国内白糖期货期价大幅下挫。SR1309合约开盘价5321元/吨，最高价5335元/吨，最低价5196元/吨，最终收于5198元/吨，较昨日收盘归落135元，全天持仓量增加 94372手至71.9万手。SR1401合约期价归落141元/吨，收于5147元/吨，持仓量增加 至23.9万手。
国内现货市场：
柳州：中间商报价5460--5500元/吨，报价较上周五下调20--50元/吨，成交一样 。
南宁：中间商报价5480元/吨，报价较上周五下调30元/吨，成交一样 。贵港：中间商报价5500元/吨，报价较上周五下调20元/吨，成交一样 。
云南：昆明中间商一级糖报价5330-5350元/吨，报价不变，成交一样 ；广通中间商一级糖报价5270元/吨，报价下调30元/吨，成交一样 ；大理中间商一级糖报价5230-5260元/吨，最低报价下调10元/吨，成交一样 ；祥云中间商暂无报价。
湛江：广东糖暂无报价。
新疆：乌鲁木齐新糖报价5600-5650元/吨，价格持稳，销量少。
综上：今日部分主产区现货报价总体下调，整体成交情景尚可，分析后期价格运行区间为5200-5600元/吨。
国内期货市场：今日郑糖期价破位下降，持仓与成交双双放量，主要由于周末昆明糖会基本明确短期内第二次收储难以获批，市场信心受来 打击，但该消息或只属于短期利空，昆明糖会的其他信息和观点值得关注，现简要回纳如下。
1.产量方面，就目前各大主产区产量和收榨情景估量 ，2012/13榨季，我国食糖总产量在1330万吨上下。此前市场普遍预期本榨季食糖总产量介于1300-1350万吨之间，昆明糖会的最终猜测 符合此前的市场预期。这个数字虽然较榨季初期预估的1400万吨有所减少，但减少幅度非常有限，本榨季我国食糖产量总体产量已经处于相对高位的事实不容改变，供需结构的改善不能依靠产量的减少，而只能依靠需求量的增加 。
2.需求方面，目前我国食品行业总产值稳步增长，食糖的工业需求稳中有升。分析今年我国食糖的总需求量在1350万吨左右。这与此前在广西糖会上中糖协公开的预期需求量数字相吻合。从近两个月的销售情景来看，今年我国食糖需求量较往年的确有所提升，若我国宏观经济不断好转，食品工业增产值连续 增加 ，则今年我国食糖需求量较往年增加 的可能性较大。因此，从长期来看，需求量实现1350万吨的水平可以从一定程度上消化本榨季食糖增产的压力，部分改善本榨季食糖的供需结构。但是从短期来看，目前食糖需求量处于淡季，消费量的增加 过程较为缓慢，食糖去库存化过程仍旧 痛楚，因此在短期过程中糖价上方的压力依旧较大。
3.收储方面，本次云南糖会没有宣布关于收储的具体消息，仅是建议国家有关部门应该尽快落实本榨季第二次收储。但就收储量而言，第二次收储量可能仅为30万吨。这解释目前的一段时间之内，收储政策难以真正获批。同时，如果不进行轮库操作，第二批收储量将非常有限。这对于市场而言，将在短期内起来 一定的利空作用，期价或将承压。
4.进口与走私方面，目前国内走私糖活动依旧较为猖獗，下一步中国糖协与地方糖协将联合有关部门对国内走私糖进行越发严格的打击。这项工作的效果在短期内难以立竿见影，需要长期保持才能获得收益。进口糖方面，本次糖会没有提及是否要对配额内外的进口糖量进行收紧。目前，ICE原糖期价坚持弱势格局，若内外价差进一步拉大，进口糖量仍将坚持高位，势必对国内糖价带来不小的冲击。
综上，糖价短期内仍将面临庞大的压力。经过今日的归落，糖价或将在相对低位开始筑底之旅。建议投资者空单慎重持有，生猪价格，若明日再破5200元/吨，空单可再次跟进。
国际糖市：ICE 5月合约价格上涨29个点，收于17.95美分/磅；7月合约价格上涨28个点，收于17.87美分/磅。
受来 周边商品普涨氛围的带动，ICE原糖期价收盘前强劲反弹，一度接近18美分/磅的关键点位，但随后稍稍下跌。
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