导语：
虽然7月美豆主产区涌现短暂的高温少雨天气，推动CBOT大豆期货止跌反弹，但是产区天气的改善扼杀了反弹势头，美豆新作11月合约自7月下旬起持续归落，并于上周五收盘时跌破前期低点。当前市场依然密切关注美国天气的变化，不过2013/2014年度世界大豆库存归升方向几成定局，豆类商品价格短期跌势未尽，上方压力重重。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
今夏美豆天气升水空间有限MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
受春播推迟影响，截至8月4日当周，美国大豆开花率为79%，落后于五年均值的85%;结荚率为39%，落后于五年均值的51%。不过当周美豆优良率归升至64%，显然好于去年同期遭遇旱灾的大豆，并接近常年均值水平。7月前三周，美国中西部地区的天气反复无常，尽管炎热干燥的天气导致阿肯色州、密苏里州至爱荷华州局部涌现洪涝迹象，但恶劣天气并未不断，天气炒作没能在CBOT市场掀起惊涛骇浪。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
从NOAA最新的猜测 结果来看，8月美豆主产区天气闷热，降水常态或略多的可能性较大，大豆有望顺利完成开花、结荚、灌浆等关键生长期。天气的不确定性总是一直存在，但基于赤道太平洋海域洋流坚持常态状态的大背景，今夏美国“天气市”给大豆价格带来的升水幅度不会很大。若后期秋季早霜风险亦被排除，CBOT大豆期货或进一步归吐天气升水。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
8月报告难改大豆库存归升方向MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
美国农业部7月份的供需报告缺乏亮点，美国2013/2014年度大豆单产水平依然坚持2月底预估的44.5蒲式耳/英亩不变。下周一USDA将发布8月份的月度供需报告，市场分析USDA将根据7月天气情景下调美国大豆单产至42.5—44.5蒲式耳/英亩的区间内，收割面积也可能小幅调整，从而导致美豆新作产量不及此前预期。然而，在洪涝消逝的美国中西部地区，大豆产量好于去年的结论基本难以改变，美国2013/2014年度大豆期末库存依然有望较上一年度翻番。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
虽然目前大豆价格归落可能影响下半年南美地区新年度的大豆播种热情，但是南美地区耕地资源丰富，且玉米、棉花、白糖等农产品价格普遍疲软，缺乏比价优势，因此南美大豆种植面积将坚持高位，如果天气理想，南美大豆产量或再创新高。近年来，巴西加大了对公路、港口等基础设施的投资，未来巴西国内物流成本的下行还将进一步凸显巴西大豆生产成本的低廉，从而施压于全球大豆价格。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
新年度世界大豆总消费量除了坚持人口增加 带来的自然增长外，还将因供应富裕 导致价格归落而刺激消费，但是豆类商品的人均消费水平缺乏质的飞跃，生物能源概念亦受来 冷落，因此，在大豆产量不断恢复的背景下，世界大豆库存有望攀升至历史新高水平。MzP中国养猪网-立足饲料，生猪价格，服务畜牧
国内油厂开机率稳步归升MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
二季度，压港的巴西大豆陆续运抵国内，国内油厂开机率从6月起稳步归升，使得豆粕、豆油库存快速增加 ，现货供应日趋宽松。目前，国内进口大豆库存归升至600万吨以上的较高水平，足以应对1个月的国内压榨所需，分析8月国内油厂仍将坚持约60%的较高开机率，豆类商品现货价格反弹阻力较大。不过，进口大豆的盘面压榨利润不断亏损，国内豆类、油脂远月期货价格相对被低估，短期或弱势振荡，新一轮归落行情的启动需要芝加哥市场的刺激。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
总之，近期美豆的破位归落不是终点，8月报告出炉之后，豆类期货价格可能涌现振荡走势，但世界大豆库存的归升决定了大豆价格中期的归落方向，平台整理后，豆类期货仍有归落空间。MzP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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