行情归顾：
豆粕1月合约今日偏弱波动，近远月合约纷纷减仓下降，且盘中曾一度发生中幅跳水，之后期价重归3600元/吨上方，尾盘收于3622元/吨，收跌1.15%。今日豆粕成交整体放量，总成交达354.1万张，1月合约成交270.6万张，5月合约成交82.5万张。持仓上，01合约减仓9万张，05合约减仓7.8万张。
行情估量 ：
中国方面摘 购节奏保持 ，USDA预估的中国6900万吨的下一年度大豆进口量始终受来 市场质疑。美国中西部地区高温洪涝状况9月初料将改善，使接近1400美分/蒲的11月美豆合约承压下跌，期价目前在1380美分/蒲一线等待新鲜基本面指引。国内现货市场，现货均价坚持高位，下游追高慎重。但豆粕逐步进入饲料消费旺季，需求整体偏强，在油脂相对弱势的需求对比下，料油厂仍将摘 取挺粕策略，而下游企业也将加快备货节奏，养猪网，已保证库存供给。同时，高于600元/吨的1月合约高基差仍将对期价有所支撑。后市美豆市场最大的潜在利多，则仍旧 是延迟的种植进程是否会使晚播作物在10月前后遭受早霜的威逼 。
今日国内沿海大型油厂豆粕价格高位波动，沿海地区油厂议价销售。华北地区油厂豆粕报价涨势放缓，秦皇岛金海合同报价4300元/吨，较昨日持平。山东地区油厂豆粕报价跟盘高位调整，烟台地区工厂报价4370元/吨，较昨日调高20元/吨。江苏地区油厂豆粕价格稳中有涨，泰州益海报价4370元/吨，较昨日小涨20元/吨。国内豆粕现货需求仍在，目前1月合约基差仍高于600元/吨，豆粕期价仍易涨难跌。
今日豆粕1月合约曾中幅跳水，但现货价格未见松动，高基差对期价仍有支撑。操作上，虽然美豆进入调整，但现货市场需求仍较活跃，料期价临时以波动格局为主，建议连续 观望。
(上海中期期货研究所农产品小组)
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