[摘要]
投资要点我们有别于市场的观点：
公司核心竞争优势是种猪和养殖贷款担保服务公司美神牌种猪来自美国顶级种猪场华特希尔育种场，获得了纯种猪，避免了原先 只能引进祖代猪存在的“引进-退化-再引进-再退化”的恶性循环，是国内唯独一家获得美国NSR认证的原种猪场，加上公司几十年的育种数据积存 以及基因育种技术的运用，公司种猪品质在国内首屈一指后来居上，这将为公司提供丰厚而平稳的利润来源。
公司组织的“133”贷款担保模式为当地规模养殖户提供了融资服务，扩大了养殖规模、增强了养殖户对公司饲料等产品的粘性，同时也促进了养殖技术进步和治理 科学化，实现了公司与养殖户的双赢，生猪价格，这是其他饲料生产商无法仿照的优势。
公司饲料业务仍有庞大增长空间随着规模养殖的发展，养殖户更为器重科学养殖、精心治理 ，对饲料和养殖服务需求日益增加 ，公司饲料业务还有庞大增长空间，在多个服务业务配合下，今后或将迎来爆发式增长。
生猪存栏同比下行4%，下半年猪肉价格将会归升，养殖业进入景气周期考察全国生猪存栏量，已经持续4个月同比下行4%，可以预期下半年猪肉价格将会归升，养殖业迎来景气周期，公司种猪和饲料业务纯利能力都将得来 提升。
关键倘若点：
（1）公司2013年饲料产销量增长65万公斤左右来 达268万公斤，销售均价也略有提高。
（2）公司2013年种猪销售同比增长50%以上。
投资评级与估值：
分析2013-2015年EPS为0.53、0.71、0.89元，对应PE为17.6、13.1、10.5倍，坚持买入评级。
股价表现的催化剂：
猪价归升，养殖业进入景气周期；种猪产能开释，纯利能力超预期。
核心倘若风险：
涌现重大猪病疫情；食品安全风险；玉米、豆粕等原材料价格震荡风险。
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