养殖板块大涨：机构对决“猪周期”
来源：第一财经日报 2014-08-12 09:58:14| 查看：次
每一轮猪肉价格的阶段性上涨，都能带来市场关于“"猪周期"是否见底”的一番讨论。在生猪养殖行业进入深度亏损阶段已达半年之久的这个时点，市场对行业周期反转的渴盼可见一斑。
上周沪深300指数上涨0.07%，而由禽畜养殖板块带动的农业板块则上涨了0.87%。在上周小幅跑赢大盘之后，生猪养殖股本周一继续高唱凯歌：雏鹰农牧(002477,股吧)(002477.SZ)、正邦科技(002157,股吧)(002157.SZ)双双涨停;牧原股份(002714,股吧)(002714.SZ)大涨近8%，大康牧业(002505,股吧)(002505.SZ)也上涨3.75%。其中，次新股牧原股份已连创上市来新高，收于56.96元/股。正邦科技也攀上近两年来股价的阶段高点，周一收于10.93元/股，自7月以来的阶段累计涨幅已达47.9%。
同样高企的还有市场预期和资金的关注度。据Wind资讯统计，上述4只相关个股昨日资金净流入合计8464.67万元。而龙虎榜数据也显示，周一正邦科技买入金额最大前5名被机构席位包揽，合计买入5637.77万元，占全天成交额的37.63%。以收盘价计算，五机构席位当天至少加仓了515.8万股，将占到正邦科技流通股本的1.87%。而刚公布了定增预案的雏鹰农牧，也颇受资金青睐，昨日该股放量大涨，全天成交2.89亿元，净流入资金达6512.55万元。此外，该股买入金额前5个席位出现三家机构席位，合计买入3782.51万元，占全天成交额的13.11%。
与“五一”小长假时生猪养殖股上涨时的情况相似，行情启动时不断有机构投资者逢高套现。昨日，有3个机构席位卖出正邦科技3394.89万元，占该股全天成交额的22.65%。另外，当天有两个机构席位套现雏鹰农牧3502.28万元，占该股全天成交额的12.14%。
“禽畜价格周期反转尘埃落定，猪价稳步上涨将推动此轮行情延续。”兴业证券(601377,股吧)分析师蒋小东昨日表示。而这个表述，也是他自7月初以来在研报中不断强调的“主推理由”。
支撑蒋小东此番信心的，是生猪价格年内最长跨度的上涨。根据搜猪网数据，生猪均价已自7月上旬持续上涨了5周，全国出栏肉猪平均价格突破14元/公斤大关，即将结束7个月的亏损挺进盈利区间。其中，瘦肉型生猪均价已接近1月初价格，将创年内新高。而进入8月，生猪价格回涨势头仍未有变。商务部监测数据也显示，超过九成省区市猪肉价格上涨;8月初的鲜猪肉价格已比5月初最低时每公斤上涨了2.1元，涨幅达到11.9%。
不过，由于玉米价格7月以来也同比上涨，导致猪粮比、猪料比目前仍处于盈亏平衡线以下。生猪养殖仍未摆脱真正意义上的亏损状况。而年内深度亏损对养殖业的影响，目前已近乎“惨烈”。雏鹰农牧今年一季度出现上市以来的首次单季亏损，归属母公司股东净利润大幅亏损8328.38万元;二季度仍未好转，上半年累计亏损已扩大到1.48亿元，同比大幅下滑452.86%。而牧原股份上半年归属母公司股东净利也大幅亏损8045.85万元，而此轮猪价上涨还能持续多久，行业何时才能迎来基本面的真正反转?
国信证券研报指出，肉类需求是否如以前旺盛、生猪价格走势都将决定此轮上涨能持续多久。其中，16元/千克是考验肉类需求的关口，“一旦击穿这个价格，肉价反转的预期将更加强烈”。
蒋小东则表示，养殖企业受较高资产负债率和长时间深度亏损拖累，行业去产能较为充分，养殖户目前也多面临流动资金损耗、被动去产能加剧，而行业整体存栏仍在下滑，补栏积极性也偏低，因此猪价上升的基础稳定。他同时表示，就整个周期来看，目前反转行情仍处于起步阶段。
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