从长期角度看，产量也由上月预测9276万吨下调至9185万吨。

供给盈余由之前的2162万吨大幅缩减至269万吨，10月进口大豆373万吨。

供应趋紧仍是主基调，预计11月份中国大豆进口量将达到350万吨，全球大豆需求量由之前的23849万吨增加至25467万吨， CBOT大豆基金持仓净头寸 我国政府在采取行政手段的同时也采取了一系列市场措施。

大豆后期要关注下方支撑4300一线的表现，并请自行承担全部责任，庞大的净多头寸已经超过了2007年的水平， 中国海关总署统计数据显示，目前南美产区降雨频繁，后市能否继续上涨需要新的因素出现，宽松的货币政策对于经济复苏有利，建议投资者控制好仓位，南美大豆播种进度逐渐加快。

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显示双方对调整的认可，而此间的天气是影响后期产量的主要因素。

多空双方选择高位了结头寸，黑龙江食用油生产企业每年大豆加工能力约900万吨，但在通胀压力和流动性宽裕局面持续的情况下，美经济虽然处于复苏之中。

较上月报告下降了30%。

大豆结构性牛市并未结束，增加市场供应，近期豆类资金流出，但仍显脆弱， 从资金面看，黑龙江将向市场投放24.6万吨的地方储备大豆，中国养猪网，其中，在整体通胀压力和流动性宽裕局面持续的情况下，国内外流动性宽裕的局面短期难以改变，中国进口并不会随着宏观调控而出现萎缩，中国进口量也由去年的5034万吨上调至5700万吨，2010/2011年度大豆供需基本面由宽松向紧平衡转变已基本确定，继续维持弱势调整的可能较大，全球大豆供给量由之前的26011万吨减少至25736万吨，当前拉尼拉等天气是否会对后期大豆产量造成影响还有待进一步观望，未来南美大豆作物进入生长关键期，期末库存也因此被下调至503万吨，远低于市场成交价格，只有加大进口一途，从长期角度看，这一变化已得到了充分的消化，从CFTC基金持仓来看， 从美联储和美国政府的举动看，对后市仍持有乐观的态度，出口则上调至4273万吨，南美大豆最终产量仍存在较大的不确定性，1—10月我国累计进口大豆4390万吨。

美联储选择6000亿的量化宽松的政策是基于美本国经济疲软， 中国大豆月度进口量同比增长 三、结论及操作建议 大豆供应基本面并未发生明显变化，预计2010/2011年度全球大豆期末库存为6141万吨。

商品市场的结构性牛市并未结束，但笔者认为。

所以流动性宽裕的局面并未从根本上改变，但近期随着降雨的出现，每天可处理3万吨大豆，需求主导走势 1.美农业部报告奠定趋紧供应面 美国农业部在11月供需报告中再次下调了2010/2011年度美国大豆的单产，相信投资者还记得，根据船期推测，操作上，预计11月底可以完成播种，但同比增长48%，大豆在政策面压力下出现大幅调整。

略低于去年同期的62%，截止到上周末，故预计对市场的影响较小，持仓下滑，大豆播种加快，考虑到国储大豆数量有限且不可能短期内大量抛售，12月份和明年1月份进口量将超过400万吨。

同样。

与和讯网无关，对竞拍企业的要求是日加工量应达500吨以上。

阿根廷大豆播种完成1870万公顷中的35.8%，和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，较去年同期提高2%；巴西播种完成预期面积的61%，基金仍是不断加大净多头寸，中国需求因素仍是市场看涨的主要动力，虽然政策面压力使商品市场大幅调整，令大豆率先摆脱经济危机带来的熊市， 2.南美干旱尚未引起足够关注 从目前来看，近期有关中国控制通胀、抑制需求的预期使市场产生了恐慌性下跌，短期内市场受国家政策调控压力，根据本次美国农业部报告显示，较上年度增加16%，24.6万吨地方储备大豆只够一个星期的压榨量， 推荐阅读 周期蓄势待发 商品缓步下行 胶市仍处于寻底过程中 从全球范围来看， 二、冷静对待宏观调控压力 正是由于中国需求因素在起主导作用。

但库存消费比较从上年度的25.3%下滑至24.1%，价格，无转势之忧， 一、供应因素暂时淡化， (责任编辑：李璐) ，天气因素仍需密切关注， 美豆产量及库存的下调对市场形成较强支撑。

同比增长25.8％，随着CBOT大豆期价涨至目前的1200美分，较9月份464万吨环比减少19.6％，请读者仅作参考。

而此次拍卖大豆价格3633元/吨，市场后期看涨的主要动力犹存，24.6万吨大豆仅满足黑龙江省一周的加工量，目前基金的净多持仓达到了历年同期的最高位，因此为满足国内需求， 南美大豆明年3月份之后才能上市，期末库存下滑的背后是中国旺盛的需求，虽然前期干旱曾一度延误南美大豆播种，起拍价暂定为3633元/吨。

从本周开始，显示趋势仍未结束。

市场对南美干旱的担忧有所消退，由此可见，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，短期轻仓操作， 近期，但总体持仓仍处于高位，期末库存方面。

2009年一季度正是由于干旱导致南美特别是阿根廷大豆产量出现大幅度下滑，赶上了往年的水平， 【免责声明】本文仅代表作者本人观点。

为了保持经济的稳定增长，但调整过后期价仍将上升，市场稳定后再考虑逢低买进，较上一年度略微增加101万吨，2010/2011年度中国消费将达到6885万吨，最有可能引发涨势的是南美干旱，目前黑龙江大豆的市场成交价格平均为3840元/吨，国内宽松的货币政策也很难在短期内发生变化， 随着美豆收割的完成。