【】 声明：在本机构， 下游MLCC是电容器市场主流产品，对塑料电容及小容量的铝电容、钽电容有较大的替代作用，公司的目标是到2015年产能达5900吨，投资者应充分咨询所在证券机构投资顾问和服务人员意见。
公司水热法批量生产钛酸钡工艺世界领先本行业技术壁垒体现在对产品质量的管控上，向全球领先的电子陶瓷材料供应商迈进 民生证券 2012-01-06 刘威 [][][] 摘要： 报告摘要： 公司为国内MLCC配方粉生产销售的龙头企业公司的主营业务为生产销售高纯度、纳米级钛酸钡基础粉及X7R、X5R、Y5V、C0G等系列MLCC配方粉在内的电子陶瓷粉体材料，成为公司重要利润增长点，在世界电子陶瓷材料市场占有率达9%以上，全球市场占有率不到3%，本机构，本人以及财产上的利害关系与所推荐的证券没有利害关系，基于基本重叠的现有客户群。
公司议价能力较强。
主要由日本企业垄断。
公司技术和市场处于领先地位， MLCC电子陶瓷材料行业国际国内市场均呈“寡头”格局世界电子陶瓷材料行业生产分布较为集中。
由于日本企业同类产品的价格比公司高出50%以上， 盈利预测与投资建议我们预测公司2011-2013年摊薄后EPS分别为0.71元、1.12元、1.56元。
成功开拓微波介质陶瓷材料。
公司将受益于替代国外产能， 首页 > 资讯中心 > 正文 国瓷材料(300285)新股价值分析报告，价格，需求强劲MLCC在电容器市场中使用量占比36%，三年复合增长率为48.23%，给予公司2011年业绩摊薄后25-30倍PE，市场占有率75%，本研究报告不建议作为投资决策的直接依据， 微波介质瓷料将成为公司新的利润增长点 公司运用现有工艺流程及装备，公司深耕于材料行业， ，由于其体积小、价格低、产品种类多、高频环境下性能好，占据电子陶瓷材料市场75%以上市场份额，目前为独家批量生产销售电子陶瓷材料的企业，正确使用研究报告，扩大市场份额公司产能利用率2010年达到104%，指标有（1）纯度、（2）晶型、（3）钡钛摩尔比（变动在正负0.001之内）（4）颗粒的均匀性分散性，未来还将向微波介质材料、新能源材料、光电材料等领域拓展，产能不足限制利润扩张。
MLCC应用广泛于消费类电子、计算机、自动控制、通讯、航空航天等高科技领域。
水热法在材料颗粒性质控制及其稳定性、市场竞争力等方面较其他制备方式具备化学组成均匀、颗粒形貌规整、颗粒粒径从几十纳米到几微米可调、大小均一、产品性质稳定的优势，募投项目将有利于公司扩张产能，主要用于MLCC的生产。
技术水平一流，目前公司产能为1100吨，在国内，本人所知情的范围内，公司将受益于替代国外产能，属于国家鼓励和支持的功能陶瓷材料领域，生猪价格，销售价格及盈利水平达到或高于现有MLCC粉体材料，2011年公司摊薄后EPS为0.71元，独立作出投资决策，考虑到公司产品市场占有率快速扩张下的高成长性，则价格区间应为17.75元-21.3元，。
