近期，在炒作美国天气以及国内消费回升等利好因素的支撑下，以豆粕为代表的饲料价格迎来一波快速上涨。8月以来，国内豆粕价格上涨接近300元/吨。较昨日4104元/吨附近8月27日快速上涨至4234元/吨附近。
 

　　大豆的近期表现强劲，究竟是人为炒作还是市场自身运作?据分析：此次国内豆粕价格猛涨受多方因素影响：美国豆粕市场影响;国内生猪、家禽消费进入旺季，需求大幅回升;产品替代性减弱;国内豆粕产区天气影响等。分析人士普遍预计豆粕价格将维持较强走势。
 

　　天气因素炒作豆粕 　后期仍可看涨

　　8月26日报道;在美国农业部超预期利多报告及美国中西部产区干燥高温天气的双重刺激下，美豆新作11月合约近两周以来强劲反弹。受此影响，国内豆粕现货止跌回升，多地重回4000元/吨上方，同时期价也积极跟涨。
 

　　根据权威天气机构的报告，8月底美国大豆主产区天气仍较为干旱，气温会继续升高，这对处于开花结荚期大豆的生长不利。进入9月份以后，美国大豆还将面临早霜的威胁，因此天气炒作的因素仍会持续一段时间。不仅美国的天气成为炒作题材，国内大豆主产区也遭遇了灾害。东北大豆产区加工企业负责人告诉记者，东北连续暴雨对产量影响非常大，部分地方甚至达到了千年一遇的级别，虽然目前没有具体的产量下滑预估，但产量大幅下降已经成为共识。南方的黄淮海地区则是遭遇了连续高温天气，旱情随着持续升温而变得严重，这一地区的豆类产量也受到非常大的影响。据专家预计，一旦公布的减产数据高于预期，将会再度刺激豆类价格上涨。
 

　　下游需求消费强劲
 

　　8、9月份国内饲料正值季节性生产旺季，对豆粕需求将明显增长。下游畜禽饲养业正向良性状态发展，特别是生猪饲养业，高温淡季肉价逆市反弹，带动饲养利润扭亏为盈，且已经连续5周位于盈亏平衡线上方。
 

　　农业部监测数据显示，8月份以来生猪价格继续上涨，目前已经达到15.6元/5千克，这是今年春节以来的最高价格。此前生猪价格最低为每千克11.4元左右。
 

　　根据市场监测数据得出：目前每千克生猪的成本大约是13元。如果出栏生猪价格能保持在16元/千克，一头110千克重的猪就可盈利300元至400元，这将大大提高养殖企业的积极性。预计后期生猪存栏量将快速上升，豆粕的需求也将随之而增加。
 

　　除猪肉外，其他禽类产品价格近期也连续上涨。鸡蛋价格自7月下旬以来连续3周回升;活鸡和白条鸡价格自5月第三周开始连续12周回升。随着禽类和猪肉价格的上涨，豆粕消费旺季逐渐到来。
 

　　进入9月份以后，国内各类院校将陆续开学，校园食堂消费也将提振禽类和猪肉的需求，随后的中秋和国庆等假日是畜禽类产品传统需求的旺季，将再度把豆粕需求推向一个新的高峰。
 

　　根据以往经验，国内饲养业为满足旺季需求会提前备栏，因此8月份到9月中旬是饲养业存栏量较高的阶段，饲料需求也将进入高峰期，豆粕、菜粕等饲料价格通常会受到利多因素的影响而出现上涨。
 

　　菜粕替代作用消失
 

　　去年国内豆粕价格出现大幅上涨，创下历史新高，不少饲料生产加工企业选择以菜粕替代部分豆粕加入饲料配方。据了解，今年以来这种情况并没有继续出现，作为饲料豆粕替代品的菜粕，近期供给十分紧张，反而给了豆粕以机会。
 

　　近一个多月来，菜粕现货价格节节攀升，基本维持在每周上涨30元/吨至50元/吨的水平。其中，华南地区菜粕现货价格已经超过3300元/吨。
 

　　数据显示：今年进口菜粕的数量大幅减少是市场供应紧张的主因。上半年菜粕进口量较去年减少了18万吨，而与此同时，下游消费需求却增长明显，虽然国产油菜籽增产、企业进口油菜籽量也在增加，但还是无法完全弥补进口菜粕减少的数量，供给量难以满足市场需求，部分货源已经预订到了10 月份。
 

　　由于未来的几个月仍是饲料消费旺季，菜籽油生产企业的原料基本没有过剩的情况，菜粕供给偏紧的局面还会持续。目前长江中下游地区豆粕价格与国产菜粕的价差为 800元/吨，而在华南市场，豆粕与菜粕价差仅为600元/吨。从基本面来看，在这种价差之下，反向的替代效应将会产生，企业会降低菜粕用量，增加豆粕和其他杂粕用量。
 

　　综合来看，在干燥高温天气影响下，美国大豆丰产压力将有所释放。在原料进口大豆的季节性供给淡季和饲料消费的季节性需求旺季的双重拉动下，国内豆粕价格有望继续维持偏强振荡的走势。